日本REIT市場の現状と展望

日本国内のREIT指数が最近、ずっと下がっています　分配利回りは4％前後

年初からずっと下がっており売られているようです

最近、日本のREIT市場が大幅に下落し、特にオフィスセクターで3年ぶりの安値を記録しています。この下落の主な要因は、日銀の金融政策の正常化による金利上昇への懸念や、地銀によるREIT売却の圧力です。インフレと金利上昇に対する市場の警戒感が強まり、不動産価格の上昇がその影響を受けています。

3年ぶりの安値

日本経済新聞

 

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東証REIT指数が3年ぶり安値、日銀利上げに警戒感 - 日本経済新聞

https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB159PW0V10C24A2000000/

オフィスや住宅などで運用する不動産投資信託（REIT）の総合的な値動きを示す東証REIT指数は15日、前日比0.9%安の1727.20と2020年12月23日以来およそ3年ぶりの安値をつけた。日銀の金融政策正常化に伴う利上げへの根強い警戒感から海外勢を中心に売りが優勢となっている。この日の日経平均株価は前日比454円（1.2%）高の3万8157円と1990年1月以来の高値水準で取引を終えた。株

日銀の金融政策の変更もあり、今後日本では金利が上昇しインフレが進むわけで不動産価格は実際上昇傾向ですが

REIT指数はずっと下がっています

なぜ、落ちているのか

オフィスセクターは依然として軟調なようです

ニッセイ基礎研究所

今年上期のJリート市場は▲1.7％下落。株式市場とのパフォーマンス格差が広がる～米...

https://www.nli-research.co.jp/report/detail/id=75313?site=nli

2023年上期（１～６月）のJリート(不動産投資信託)市場を振り返ると、市場全体の値動きを表わす東証REIT指数（配当除き）は▲1.7％下落、配当込み指数は+0.4％上昇となった。上期前半は金利上昇に対する警戒感か...

本記事では、REITが下落している理由と今後の見通しについて詳しく解説します。

J-REITの下がっている理由

主要な要因と市場への影響

なんでこんなにさがっているのか？とくに理由もわからないという記事もありましたが

一番可能性が高そうなものとして地銀、国内金融機関のREIT売りです

健美家

 

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地銀の大半、金利上昇で含み損拡大！米銀破綻の二の舞に？不動産融資が後退の恐れ...

https://www.kenbiya.com/ar/ns/jiji/etc/6729.html

ある地銀は国内債など370億円、外債など約490億円の含み損 山形・きらやか銀行は含み損拡大で公的資本注入を申請 今年3月、急激な米国の利上げを背景に、ベンチャー企業向け融資を多く手掛けていた米シリコ...。不動産投資の不動産投資全般・社会問題・情勢に関わる記事です。

海外の金利高による債券価格の下落（含み損）による、REITの益出しによる損益調整です

3月は年度末の調整があるので債券の含み損をREITの利益確定で調整するという構図です

2022年も同様な内容の記事がでていました

日本経済新聞

 

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REITが地銀の支えを失う日　運用難で益出しの売り警戒 - 日本経済新聞

https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB126V40S2A011C2000000/

不動産投資信託（REIT）市場で、主要な投資主体である地方銀行が売り姿勢を強めるとの警戒が出ている。地銀は積極的な買いでREIT全体の底堅さを演出してきたが、海外金利の急騰（債券価格の下落）で運用全体の含み損が広がるなかでREITは「益出し」の対象になりやすい。来春にかけては日銀の政策修正リスクも意識され、神経質な相場展開となる可能性がある。「REITを持っていたくても、3月末頃には全体の調整

地銀の影響と金融機関の動き

地銀や国内金融機関のREIT売りが下落の一因となっています。債券価格の下落に伴う含み損を補填するために、金融機関がREITを売却して損益調整を行っているのです。

今後はどうなるか

REITが持ち直すかどうかは今後も慎重に見守る必要があります

とはいえ、コロナショック頃まで低下してしまったREIT指数、地銀の売りが落ち着いてからは

海外勢がまたREITを買うような展開になればまた上昇に転ずる可能性もありますし、地銀の破綻などでREITが売られる展開が再度続くかもしれません。引き続き注視していきたいと思います

まとめ

REIT市場の動向は複数の要因に影響されるため、投資家は常に最新情報を把握し、柔軟に対応することが求められます。

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