コロナショック後の、金融緩和バブルの中で、飛ぶ鳥を、落とす、勢いで、上昇を、続けた、マザーズ市場の、成長株。
「この、波に、乗れば、億り人になれる」
そんな、熱狂の中で、多くの、個人投資家が、夢を、見ました。 しかし、その、夢は、2022年、金融引き締めへの、転換と、共に、悪夢へと、変わります。
この記事では、あの、歴史的な、マザーズ指数の、暴落を、一つの「症例」として、解剖し、我々、医師投資家が、「グロース株投資」という、甘美な、罠から、自らの、資産を、守るための、教訓を、抽出します。
マザーズ指数、コロナバブルとその、壮絶な、崩壊
2020年3月の、コロナショックの、底から、わずか、半年で、株価は、2倍以上に、急騰。しかし、2021年を、ピークに、その勢いを、失い、2022年には、金融引き締めを、きっかけに、暴落。コロナショック前の、水準まで、値を戻すという、壮絶な、経過を、辿りました。
なぜ、この「突然死」は、起きたのか？金利という、生命線
なぜ、あれほどの、熱狂が、一転、暴落へと、繋がったのか。 金利の動きが大きな影響を与えました。
グロース株（成長株）とは、企業の価値の大部分が、「今は赤字でも未来に大きな利益を生むはずだ」という、市場の「期待」で、成り立っています。
金融緩和（低金利）の時代には、その「未来の価値」は、高く評価されます。 しかし、金融が引き締まり金利が上昇すると、将来の上昇ブレーキに織り込みがなされます
2022年の、マザーズ暴落は金利の影響を、もろに受けた形です
学ぶべき、3つのこと
この、悲劇的なケースから、我々が学ぶべき、普遍的な教訓は3つあります。
① 自分の、理解できないものには、投資しない。なぜ、その、企業の、株価が、PER100倍でも、正当化されるのか。その、成長の、ロジックを、他人に、説明できないのであれば、それは、投資ではなく、ただの、ギャンブルです。
②「卵は、一つの、カゴに、盛るな」という、投資の、大原則。「グロース株」という、ただ、一つの、セクターに、資産を、集中させることの、危険性。オルカンや、S&P500といった、徹底的に、分散された、インデックスファンドこそが、我々の、資産の、コアとなるべきです。
③ 熱狂の、渦中では、常に、冷静な、少数派であれ。「誰もが、熱狂し、この株は、未来永劫、上がり続ける、と信じている時こそ、最も、危険な、サインである」という、逆張りの、思考法の、重要性。
まとめ：熱狂の、終わりを、知る
グロース株投資は、時に我々に大きな夢を見せてくれます。 しかし、その熱狂は永遠には続きません。
市場のサイクルを冷静に分析し、熱狂の渦中から一歩引いた視点を持つことが重要に思います。