NASDAQ100レバレッジ投信、通称「レバナス」。
凄まじい、上昇の、熱狂と、そして、全てが、溶けていくかのような、下落の、恐怖。 この、極端な、値動きに、心を、揺さぶられ、「もう、損切りして、楽になりたい…」と、感じていませんか？
その、決断の、前に、一度、立ち止まってください。
この記事では、レバナスという、この、強力な「劇薬」について、その「治療」を、中止（損切り）する前に、冷静に、そして、論理的に、考慮すべき、5つの、重要な、ポイントを、解説します。
なぜ、レバナスは、これほど、我々の、心を、揺さぶるのか？
レバナスが、我々に、特有の、心理的ストレスを、もたらす、原因は、主に、2つあります。
① レバレッジによる、損失の、加速:「含み損が、爆速で、増えていく」という、視覚的な、恐怖。人間の脳は、利益を得る喜びよりも、損失を、被る、痛みを、2倍以上、強く感じると、言われています（プロスペクト理論）。レバレッジは、この、痛みを、さらに、増幅させます。
② SNS上の、ノイズ:「レバナスは、オワコン」「早く、逃げろ」といった、周囲の、煽りや、悲観論による、同調圧力。これが、我々の、冷静な、判断力を、奪っていきます。
損切りを、検討すべき、5つの、論理的、理由
では、どのような、場合に、「損切り（治療の中止）」を、合理的な、選択肢として、検討すべきなのでしょうか。
- ① 課税という、確実な、コスト:もし、含み益がある状態で、利確（損切り）する場合、その利益に対して、約20%の、税金が、発生します。この、確実な、コストを、支払ってでも、一度、ポジションを、解消する、メリットが、あるのか、という、視点。
- ② 再エントリーの、タイミングを、逸する、リスク:一度、売却した後、「いつ、買い直すのか？」という、極めて、難しい、問題に、直面します。市場の「底」を、正確に、当てることは、誰にも、できません。
- ③ 自らの、ストレス耐性を、超えてしまう、リスク:含み損の、拡大に、耐えられず、日々の、本業（臨床）に、集中できない。あるいは、夜、眠れない。もし、そうなのだとすれば、それは、あなたの、リスク許容度を、超えた、ポジションであり、治療（投資）そのものが、不適切である、可能性があります。
- ④ 周囲の声に、惑わされる、という、判断の、汚染リスク:自らの、投資哲学ではなく、SNSの、インフルエンサーの、声に、依存して、売買を、判断していないか、という、自問。
- ⑤ 早期償還による、強制的な、治療終了（一撃死亡）リスク:可能性は、低いですが、レバレッジ投信には、繰上償還の、リスクが、常に、存在します。これは、我々の、意思とは、無関係に、最悪の、タイミングで、損失を、強制的に、確定させられる、という、リスクです。
【治療中止のリスク】なぜ、安易な、狼狽売りは、より、悪い、結果を、招くのか？
一方で、感情に、任せた、安易な、損切り（狼狽売り）は、多くの場合、最悪の、結果を、招きます。
ITバブルの崩壊や、リーマンショックといった、歴史的な、大暴落を、乗り越え、もし、あなたが、ただ、ひたすらに、保有し続けていたとしたら。あなたの資産は、今頃、数倍、数十倍に、なっていたのです。 歴史的に見れば、暴落時の、底値での、狼狽売りこそが、最も、リターンを、低下させる、行為なのです。
レバナスという“劇薬”との、賢い、付き合い方
では、この、強力で、しかし、危険な「劇薬」と、我々は、どう、付き合うべきか。 私が、試行錯誤の末に、たどり着いた、最も、合理的で、現実的な、処方箋が、「コア・サテライト戦略」です。
- コア治療：資産の、幹を、太らせる資産の、大部分（8～9割）は、非レバレッジの、QQQ（NASDAQ100 ETF）や、S&P500、オルカンといった、より、安定した、インデックスファンドの、積立に、充てます。
- サテライト治療：リターンの、上乗せを、狙うそして、資産の、ごく、一部（1～2割）で、レバナスのような、ハイリスク・ハイリターンな、商品を、保有します。これは、無くなっても、困らない、という、範囲内の、資金で行うべき、一種の「夢」への、投資です。
この、戦略を、取ることで、たとえ、レバナスが、90%の、ドローダウンを、記録したとしても、ポートフォリオ全体への、ダメージは、限定的となり、我々は、冷静な、判断力を、失うことなく、市場に、居続けることが、できます。
まとめ：感情ではなく、プロトコルで、判断する
レバナスを、損切りするか、しないか。 その、判断を、下落の、恐怖の中で、感情的に、行うべきでは、ありません。
投資を、始める前に、あらかじめ、自らの、リスク許容度を、診断し、どのような、状況になったら、どう、行動するか、その「プロトコル」を、明確に、定めておくこと。 それこそが、この、劇薬の「副作用」から、自らの、大切な資産を、守るための、唯一の、方法なのです。
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結局、王道のインデックス投資積み立て
最後に、長期的な資産形成には、王道のインデックス投資や積立投資が有効です。以下の書籍からもインデックス投資の優位性がわかると思いますので目を通してみると何か気づきがあるかもしれません。
NISA,iDeco, FIREなどではインデックス投資の積み立てが重要であると言われています。